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澳门六合彩色碟欧洲杯颁奖_国检集团拟发可转债募资8亿,还债加“买房”占五成

发布日期:2024-05-28 05:20    点击次数:101

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昨日晚间,国检集团(603060.SH)更新了《向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书(上会稿)》以及对交易所问询函的回复等文件。本次公司拟发行可转债募资不超 8 亿元用于实验室建设、 建材行业碳排放管理平台建设、收购及偿还银行贷款等, 旨在提升公司服务能力及加速网点布局建设皇冠 app, 并优化融资结构。

钛媒体APP注意到,由于资本开支较大、应收账款回收困难等,公司资金链一直较为紧张,负债规模也不断增加。截至今年6月末,其有息债务已达11.53亿元。根据募集说明书,本次最大的募投项目正是补流和偿还贷款,约占募资总额的三成,只不过这对公司来说仍是杯水车薪。此外,本次募投项目中有多个项目涉及购置房产,且用于“买房”的资金达到近两亿,占募资总额的比例接近25%。对此,交易所也曾在问询函中质疑合理性。

资金承压,补流及还债成最大募投项目

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公开资料显示,国检集团于2016年上市,除首发募集了5.52亿元外,上市后就未再进行募资。不过,这并不代表公司不缺钱。

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截至今年6月末,公司账面货币资金为2.52亿元,短期借款与一年内到期的非流动负债合计为6.90亿元,应付账款为1.95亿元,显示其短期资金缺口较大,现金流承压。

而造成此局面的主要原因,则是公司近年来频繁并购,导致资本开支较高。2020年至2023上半年,公司投资活动产生的现金流量净额分别为-3.40亿元、-6.77亿元、-4.18亿元和-1.78亿元。而同期经营性现金流分别为3.42亿元、3.88亿元、2.76亿元和-0.27亿元,显示公司经营赚的钱并不能覆盖投资,因此只能进行贷款。

另一方面,国检集团长期以来应收账款占比较大,且难以回收。截至今年6月末,公司应收票据及应收账款为10.34亿元,占流动资产的60.50%,占总资产的21.59% 。而在募集说明书中,公司也坦承公司应收账款余额较高,且部分应收账款账龄较长,存在回收风险。

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因此,本次偿还贷款及补流成了最大的募投项目,合计为2.39亿元,占募资总额的30%。不过,这对国检集团来说仍是杯水车薪。

经公司测算,未来三年内资本开支的资金缺口为6.51亿元、需偿还债务6.88亿元,合计为13.39亿元。若本次可转换债券顺利完成发行,考虑现有现金、经营性资金净额以及未来三年的资本开支计划,公司的资金缺口为7.78亿元。也就是说,公司还需通过其他手段进行外部融资以支撑其发展。

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募资近2亿用于“买房”

国检集团成立于1984年,目前已形成检验检测、认证、检测仪器及智能制造、计量校准、科研及技术服务等五大综合业务平台,拥有三十四个国家及行业级中心,可为客户提供质量、环保、绿色、安全、健康、节能等领域的检验检测、认证评价、鉴定及综合性解决方案等,目前在国内22个省/直辖市拥有61家法人机构。

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从收入规模来看,国检集团成长性较强,2020年至2023上半年,公司分别实现营收14.73亿元、22.17亿元、24.28亿元和10.05亿元,同比分别增长30.12%、50.53%、9.50%和13.63%。同期,公司分别实现归母净利润2.31亿元、2.53亿元、2.53亿元和0.28亿元,也呈上升趋势。其中,检验检测服务是公司的第一大收入来源,去年收入占比超70%。

数据来源:公司公告

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谈及实施上述项目的目标,公司表示,本次募资一方面将在建材和工程领域围绕重点区域和细分行业的增量需求,加大全国性投资布局力度,另一方面则通过收购云南云测控股权、湖南华科参股权,并投资湖南华科项目,加大对食农检测领域的投资力度,打造华中、西南区域的食农检测平台型公司。同时,公司还将布局双碳平台项目,服务于建材行业的“碳达峰、碳中和”进程。

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此外,根据公告,湖南华科检测实验室建设项目、湖南公司检测实验室建设项目、河北雄安检测实验室建设项目、基于区块链技术的建材行业碳排放管理平台建设项目的建设期分别在2-3年不等,预期效益较为可观,项目完成后,预计分别实现年销售收入1.03亿、7616.17万元,9872.06万元和9580万元左右,内部收益率分别为12.24%、12.31%、12.46%和13.24%。

不过,钛媒体APP注意到,上述4个项目的场地购置费合计为1.98亿元。也就是说,本次募资8亿元,近两亿将用于“买房”,占募资总额的比例接近25%。

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对此,交易所此前也在问询函中质疑其合理性,并要求公司说明各募投项目的员工数量、建筑面积等确定依据,与预计效益是否匹配,与同行业可比公司相关项目、公司前期项目是否存在差异等。(本文首发于钛媒体APP,作者|翟碧月)



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